Enerji şirketlerinin petrolde rolü artabilir / Umut Tuncer

> >
Umut Tuncer Umut Tuncer - 11 Ara 2015 Cuma

Petrol fiyatı 2014 yılı ortasından itibaren hızlı bir şekilde düşüş sürecine girdi. Bu süreçte birçok aşamada “acaba dip olabilir mi?” soru akıllara geldi. Bu çok mantıksız bir soru değil, her finansal enstrümanın mevcut koşullara göre ucuz - pahalı veya ederinde olarak nitelendirilebilecek bir fiyatı vardır. Dolayısıyla fiyat hareketi sürdüğü müddetçe bu sorularla karşılaşabiliriz. Önemli olanı ise mevcut koşulların yönünü etkileyebilecek koşulların güncel durumunu takip etmek. Bugün varili 36,50 Dolar olan ABD tipi ham petrol fiyatı, yarın için pahalı olarak değerlendirilebilir. Aynı soru 75 ve 65 Dolar seviyeleri gündemdeyken de sıkça karşımıza çıkmıştı.

Geride bıraktığımız iki haftada OPEC’le ilgili gelişmeler petrol fiyatında son yılların en düşük seviyelerinin görülmesine neden oldu. Geçtiğimiz hafta üretim miktarını artıran OPEC, bu hafta yayımlanan raporda Kasım ayı üretiminin önceki aya göre artarak son 3 yılın zirvesine ulaştığını duyurdu. Üye ülkelerden İran’ın bu üretim miktarına 2016 yılından itibaren sağlamayı beklediği günlük 500 bin varillik katkı da unutulmamalı.

Bireysel adım atılamıyor

OPEC konusunda kısaca bir değerlendirme yapmak gerekirse, Suudi liderliğindeki üretim bolluğunun en azından bir süre daha devam etmesi bekleniyor. Üye ülkeler mevcut üretim miktarı nedeniyle oluşan fiyat seviyelerinden zarar görüyor. Herhangi bir üyenin üretimi azaltması petrol fiyatına net bir etki de sağlayabilir. Ancak hiçbir ülke ortak bir adım olmadan, büyük bir sermaye yıpranmasına yol açabilecek hamleyi tek başına yapmayı doğal olarak göze alamıyor.

Enerji şirketlerinden bütçe ayarı

Son dönemde enerji şirketleri maliyetlerini zayıf kalmayı sürdüren petrol fiyatları ile uyumlu hale getirme çalışmalarını sürdürüyor.  Chevron 2016 sermaye harcamalarını düşürme kararını açıkladı. Buna göre şirketin harcama planı 2015’e göre 24% geri çekilerek 26,6 milyar Dolar olarak belirlendi. Conoco Phillips ve Freeport-McMoran gibi Chevron’a göre daha küçük ölçekli şirketler bütçe kısıntılarının yanı sıra nakit yeterliliği sağlayabilmek için varlık satışı gerçekleştireceklerini de açıkladılar. 

Arz tarafında gelişme yok

Üretici ülkeler açısından arz miktarında bir kısıntı kararı şimdilik yok. Ancak bu konudaki karar endüstriyi oluşturan şirketlerden de gelebilir. Mali yapıları zorlanan birçok enerji şirketi mevcut. ABD Enerji Bilgi Dairesi (EIA) 2016’da ABD petrol üretiminin 9,3 milyon varil/gün ortalamadan 8,8 milyon varil/güne düşmesini bekliyor. Ancak şirketlerin şu ana kadar aldığı önlemler nedeniyle, üretimde yaklaşık günlük 500 bin varil düşüş beklenmesinin karamsar bir görüş olduğuna ilişkin eleştiri de mevcut.  Kuyu sayısı ise düşmesi sürdürüyor, ancak gerek mevcut kuyuların verimliliğindeki artış, gerek stoklar nedeniyle kuyu sayısının fiyatla daha yoğun bir etkileşime girmesini geciktirmesi nedeniyle, bu tür başlıklar için 2016’nın ilk yarısına odaklanmak gerekebilir.

Yazarın Diğer Yazıları
Piyasa
Hisse
Yön
Son
Fark
Saat
Yön
97.886
0,00
18:10
Yön
94.166
0,00
18:10
Yön
121.159
0,00
18:10
Yön
5,8073
0,00
06:18
Yön
6,4570
-0,08
06:18
Yön
7,4555
-0,23
06:18
Yön
278,1
0,10
06:18
Yön
445
0,10
06:18
Yön
890
0,10
06:18
Yön
1849
-0,29
17:22
spancer16x16
spancer16x16
Döviz Çevirici
TL
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
spancer16x16
Altın Çevirici
Altın Türü Seçiniz
spancer16x16
spancer16x16
spancer16x16
  •  
  •