Çekirdek Yıllık Bazda Son Dört Aydır Düşüyor / Tuncay Turşucu

> >
Tuncay Turşucu Tuncay Turşucu - 05 Ara 2016 Pazartesi

Kasım ayı TÜFE verisi aylık bazda %0.52 ile beklentilerin altında geldi. Yıllık TÜFE verisi ise %7 seviyesinde oluştu. Yıllık enflasyonda geçen ayki %7.14 seviyesinden %7 seviyesine doğru düşüş var. Geçen yıl aynı kasım ayında enflasyon %0.67 seviyesinde oluşmuştu. Yıllık enflasyondaki düşüş buradaki baz etkisinden kaynaklanıyor.

Yıllık çekirdek enflasyon son dört aydır düşüyor…

Çekirdek enflasyonda ise yıllık bazda %6.99 seviyesinde bulunuyor. Burada manşet verinin altındayız. Bu durum geçen ayda bu şekilde gerçekleşmişti bir de temmuz ayında olmuştu. Diğer yandan çekirdek enflasyonun yıllık bazda son dört aydır gerilediğini not almakta fayda var. 

Gıda grubu negatif katkı sağladı…

Kasım verisinin beklentilerin altında kalmasında Gıda grubundaki %0.58 oranındaki düşüş etkili oldu. Gıda grubu enflasyonda 0.14 puan negatif etki yapmış durumda. Diğer yandan giyim gurubunda mevsimlik etkiler görülürken, enerji grubunun enflasyonda yukarı etkileri görülüyor. 

Enflasyon dört aydır her ay son on bir yılın ortalamasının altında geliyor…

Son on bir yılın kasım ayı tüfe ortalaması %0.89 seviyesinde bulunuyor. Bu ortalamaya gelen veri oldukça başarılı diyebiliriz. Özellikle temmuz ayından sonra gelen aylık veriler kendi döneminin son on bir yıllık ortalamalarının altında gerçekleşiyor.

%7.5 hedef hayal değil…

TÜFE 2016 yılında ocak-kasım döneminde %6.78 seviyesine ulaşmış durumda. TCMB’nin %7.5 hedefi için 0.72 puanlık bir alan daha var. Aralık dönemi ortalamalarına baktığımızda son on bir yılın ortalamasının 0.17 gibi düşük bir seviyede olduğunu görmekteyiz.  Buna göre yıllık %7.5 hedefini tutturmaya oldukça yakın görünüyoruz.

Ancak son bir aydır kurda yaşanan artışlar ve yapılan zamlar bu yıl aralık ayını ortalamanın üzerinde çıkaracak gibi duruyor. Kur geçişkenliğinin ileriki aylarda etkili olması beklenebilir. Ancak gelen ÖTV zamlarını aralık ayında hissedeceğiz. Bu yıl enflasyon hedefi geçse bile uzun zamandan sonra hedefe çok yakın bir noktada yılı tamamlayabiliriz. Ancak 2017 yılında kur geçişkenliği enflasyon üzerinde etkili olacak görünüyor.

ÜFE’deki artış ilerleyen aylarda TÜFE için olumsuz sinyal olabilir…

Diğer yandan kasım ayı ÜFE verisinde de aylık %2 yükseliş oluştu. Yıllık ÜFE bu veri ile %2.84’den %6.41 seviyesine ulaştı. Mevcut verinin ileride enflasyona baskı yaratacağı söylenebilir. Diğer yandan ara malı grubundaki %3.74 artış, imalat grubundaki %2.41’lik yükselişler ilerleyen aylarda TÜFE’ye yansımalar olabileceğini gösteriyor.

TCMB enflasyonun seyrini görmek isteyecektir…

TCMB faiz indirimi konusunda enflasyonun önümüzdeki aylardaki seyrini izlemek isteyecektir. Kasım verisinin veya aralık verilerinin düşük gelmesi, fazla gösterge olmayabilir. Çünkü zamların ve kur geçişkenliğinin ilerleyen aylarda enflasyon üzerinde nasıl bir etkiye sahip olacağını görmek isteyecektir.
 

Yazarın Diğer Yazıları
Piyasa
Hisse
Yön
Son
Fark
Saat
Yön
108.153
-0,82
18:10
Yön
103.814
-0,82
18:10
Yön
133.214
-0,77
18:10
Yön
3,8102
0,00
01:06
Yön
4,5094
0,09
01:06
Yön
5,1106
0,00
01:06
Yön
154,0
0,15
01:06
Yön
246
0,01
17:04
Yön
493
0,01
17:04
Yön
1023
0,77
17:01
spancer16x16
spancer16x16
Döviz Çevirici
TL
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
spancer16x16
Altın Çevirici
Altın Türü Seçiniz
spancer16x16
spancer16x16
spancer16x16
  •  
  •