02-04-2019 17:02 - JCR,MLP SAGLIK HIZMETLERI`NIN UZUN VADELI NOTU`NA ILISKIN GORUNUMUNU `POZITIF` OLARAK BELIRLEDI


JCR EURASIA RATING, PERIYODIK GOZDEN GECIRME SURECINDE “MLP SAGLIK HIZMETLERI A.S.’NIN KONSOLIDE YAPISI” ILE MEVCUT TAHVIL/BONO IHRACLARI’NI, ULUSAL VE ULUSLARARASI DUZEYDE YATIRIM YAPILABILIR KATEGORIDE DEGERLENDIREREK, UZUN VADELI ULUSAL NOTU’NU ‘BBB+(TRK)’, KISA VADELI ULUSAL NOTU’NU ISE ‘A-2(TRK)’ OLARAK TEYIT ETMIS, GORUNUMUNU ISE ‘POZITIF’ OLARAK BELIRLEMISTIR. DIGER TARAFTAN, UZUN VADELI ULUSLARARASI YABANCI PARA VE UZUN VADELI ULUSLARARASI YEREL PARA NOTLARI ULKE TAVANI OLAN ‘BBB-’ OLARAK TEYIT EDILMIS OLUP, GORUNUMLER ISE JAPAN CREDIT RATING AGENCY LTD’IN 27 KASIM 2018 TARIHLI DEGERLENDIRMESI DOGRULTUSUNDA ‘STABIL’DEN, ‘NEGATIF’’E REVIZE EDILMISTIR.

FAALIYET GECMISI 1993 YILINDA SULTANGAZI HASTANESI’NIN ACILMASINA UZANAN VE RESMI OLARAK KURULDUGU 2005 YILI SONRASI YENI HASTANE YATIRIMLARI ILE SATIN ALMALAR SONUCU HIZLA BUYUYEREK, TURKIYE’NIN FARKLI COGRAFI BOLGELERINDEKI 17 ILDE 31 HASTANESI ILE HIZMET VEREN MLP SAGLIK HIZMETLERI A.S. (“MLP SAGLIK”), TAMAMLANAN MALI YILDA DEVREYE ALDIGI VM MEDICAL PARK PENDIK VE MERSIN HASTANELERI VE ILAVE KAPASITE YATIRIMLARI ILE TOPLAM YATAK SAYISINI 6000’IN UZERINE CIKARMIS OLUP, OZEL SAGLIK SEKTORUNDEKI LIDER KONUMUNU MUHAFAZA ETMEKTEDIR. SUBAT 2018’DE ODENMIS SERMAYESININ %35’INE TEKABUL EDEN PAYLARIN SATISINI AGIRLIKLI OLARAK ULUSLARARASI KURUMSAL YATIRIMCILARA HALKA ARZ YOLUYLA TAMAMLAYAN FIRMA, OZKAYNAK YAPISINI GUCLENDIRMIS VE BORCLULUGUNU AZALTMISTIR. SAGLIK SEKTORUNDE YUKSEK PAZAR BILINILIRLIGINE SAHIP OLAN MEDICAL PARK VE LIV HOSPITAL MARKALARI ILE VM MEDICAL PARK KONSEPTI ARACILIGIYLA, FARKLI GELIR GRUPLARINDAKI HASTA PROFILLERINE HITAP EDEN CESITLENDIRILMIS HIZMET PORTFOYUNUN SAGLADIGI OZGUN IS MODELI ILE RAKIPLERINDEN AYRISMAKTA OLUP, SON YILLARDA SOSYAL GUVENLIK KURUMU (SGK) ILE HIZMET SOZLESMESI KAPSAMINDAKI HASTALARDAN ELDEN ETTIGI GELIRIN TOPLAM ICINDEKI PAYININ AZALMA SEYRI TAMAMLANAN MALI YILDA DA DEVAM ETMISTIR. BASTA SAGLIK TURIZMI VE TAMAMLAYICI SAGLIK SIGORTASI GELIRLERI OLMAK UZERE, DIGER FAALIYET ALANLARINDAN ELDE EDILEN GELIRLERI HIZLA ARTTIRAN GRUP, BAGLI ORTAKLIKLARI ARACILIGIYLA YAN HIZMET KOLLARI OLAN LABORATUVAR, GORUNTULEME VE TEMIZLIK/OTELCILIK HIZMETLERINI SUNMAYA DEVAM ETMISTIR.

AGIRLIKLI UZUN VADELI YABANCI PARA PROJE-FINANSMANI KREDILERI VE FINANSAL KIRALAMA BORCLARINDAN KAYNAKLANAN KUR RISKINI YONETME AMACIYLA, 2019 VE 2020 DONEMI ODEMELERI ICIN KUR SABITLEMESI ISLEMI GERCEKLESTIREREK TAMAMLANAN MALI YILIN SON CEYREGINDE NET KARLILIGINI ARTTIRAN FIRMANIN, ICSEL KAYNAK YARATMA KAPASITESI YILIN TAMAMINDA OLUSAN PIYASA DALGALANMALARI VE TL’DE YASANAN DEVALUASYON NEDENI SONUCU OLUSAN KUR ZARARLARI NEDENIYLE BASKI ALTINDA KALMISTIR. BUNA ILAVETEN, OPERASYONEL KIRALAMA MEVZUATINDA YAPILAN DEGISIKLIKLER SONRASINDA HASTANE KIRA SOZLESMELERININ TL’YE CEVRILMESI VE KONSOLIDE FAVOK ICERISINDE YABANCI PARA CINSI MEDIKAL TURIZM GELIRLERININ ARTAN KATKISI ONUMUZDEKI DONEMDE KUR RISKINI AZALTICI DIGER UNSURLARDIR. YURTICI PIYASADA BOZULAN MAKRO-EKONOMIK KONJUNKTUR VE BASKILANAN IC TALEBE RAGMEN, GECMIS YILLARDA DEVREYE ALINAN HASTANE YATIRIMLARININ KATKISIYLA KONSOLIDE CIRO VE FAVOK RAKAMLARINI ENFLASYON UZERINDE ARTTIRAN FIRMANIN, FAALIYETLERINDEN KAYNAKLANAN NAKIT AKISI HIZLI BUYUMESININ GETIRDIGI KISA VADELI ALACAKLARINDAKI ARTIS NEDENIYLE KISMEN AZALMIS OLUP, MEVCUT MALI YIL ICERISINDE DEVREYE ALINAN VERIMLILIK VE ISLETME SERMAYESI YONETIMI CALISMALARI ILE GELISTIRILMESI HEDEFLENMEKTEDIR. 2018 YILINDA SAGLIK UYGULAMA TEBLIGI (SUT)’NIN BELIRLI TEDAVI TARIFELERINDE YAPILAN KISMI REVIZYONA RAGMEN, SON ON YILLIK DONEMDE YUKSEK SEYREDEN MEDIKAL ENFLASYON VE TL’DE YASANAN DEGER KAYIPLARININ ITHALATA BAGIMLILIGI YUKSEK OLAN TIBBI ALET VE SARF MALZEMESI FIYATLARI UZERINDEKI BIRIKIMLI ARTTIRICI ETKISI KARSISINDA YETERSIZ KALMASI SEKTOR GENELINDE SGK ANLASMALI HIZMET SUNUCULARI TARAFINDAN ONEMLI BIR SORUN TESKIL ETMEKTEDIR. TARIFE FIYATLARINDA SEKTOREL BEKLENTILER DOGRULTUSUNDA MEVCUT MALI YILIN IKINCI YARISINDA BEKLENEN REVIZYONUN CIROSUNUN ONEMLI BIR BOLUMUNU KOMPLEKS PROSEDURLERDEN ELDE EDEN GRUBUN GELIR AKIMLARINA OLUMLU YANSIMASI BEKLENMEKTEDIR.

FIRMANIN ISTIKRARLI ARTIS TRENDINI SURDUREN CIRO VE FAVOK RAKAMLARI, DUZENLEME RISKLERINE DAHA AZ ACIK OLAN SGK DISI GELIRLERIN CIRO ICERISINDE ARTAN PAYININ FAVOK MARJINA YAPMASI BEKLENEN KATKI, ARTAN BORCLANMA MALIYETLERI KARSISINDA DEVREYE ALINAN VERIMLILIK VE MALIYET KONTROLU CALISMALARI, MEVCUT MALI YIL ICERISINDE YENI HASTANE YATIRIM PLANLARININ BULUNMAMASI, HALKA ARZ SONRASI DUSUS TRENDINI SURDUREN SENDIKASYON KREDISI SOZLESMELERINDEKI GUVENCE KOSULLARI (COVENANT)’LARLA UYUMLU NET BORCLULUK VE BORC KARSILAMA KAPASITESI, AZALAN KUR RISKI, YUKSEK BUYUME DINAMIKLERINE SAHIP TAMAMLAYICI SAGLIK SIGORTASI SEGMENTINDE GRUBUN ARTAN PAZAR PAYI, TURKIYE SAGLIK SEKTORUNUN ORTA VE UZUN VADEDEKI YATIRIM IHTIYACI VE BUYUK OLCEKLI OYUNCULAR ACISINDAN SUNDUGU KONSOLIDASYON FIRSATLARI VE ULUSAL OTORITELER TARAFINDAN TESVIKLERLE DESTEKLENEN MEDIKAL TURIZM FAALIYETLERININ GLOBAL OLCEKTE SAHIP OLDUGU BUYUME DINAMIKLERI FIRMANIN UZUN VADELI ULUSAL NOTU’NUN “BBB+(TRK)” OLARAK TEYIT EDILMESININ VE GORUNUMU’NUN ‘POZITIF’ OLARAK BELIRLENMESININ ANA UNSURLARINI OLUSTURMAKTADIR. KUR RISKINI AZALTMAYA YONELIK CALISMALARIN ICSEL KAYNAK YARATMA KAPASITESI UZERINDEKI ETKISI, OZKAYNAK ORANININ SEYRI, VERIMLILIK CALISMALARININ FAALIYET KARLILIGINA YAPMASI BEKLENEN KATKI, SUT FIYATLARINDAKI REVIZYON BEKLENTILERI, OPERASYONEL NAKIT AKISLARININ SEYRI ONUMUZDEKI DONEMDE JCR EURASIA RATING TARAFINDAN IZLENECEK TEMEL HUSUSLAR ARASINDA YER ALMAKTADIR. IHRAC YOLUYLA ELDE EDILMIS KAYNAKLAR SIRKET BILANCOSUNDA TASINDIGI ICIN AYRI BIR IHRAC RATING RAPORU DUZENLENMEYIP KREDI DERECELENDIRME RAPORU ICERISINDE ANALIZ EDILMISTIR. IHRAC EDILMIS TAHVILLERIN SIRKETIN DIGER YUKUMLULUKLERINE GORE HUKUKSAL VE TEMINAT ACISINDAN BIR FARKLILASTIRILMASI OLMADIGI ICIN SIRKETIN KURUMSAL YAPISININ NOTLARI IHRAC RATING’INI DE TEMSIL ETMEKTEDIR.

HALKA ARZ SONRASI GUCLENDIRILEN SERMAYE YAPISINDA, FIRMANIN ORTAKLIK YAPISINDA YER ALAN KURUMSAL VE BIREYSEL HISSEDARLARIN, SIRKETIN OZEL SAGLIK SEKTORUNDE SAHIP OLDUGU UZUN SURELI FAALIYET GECMISI, YARATTIGI MARKALARIN TUKETICI BAZINDA SAHIP OLDUGU BILINIRLIK, ULKE GENELINE YAYILMIS OLAN YATIRIMLAR VE YARATILAN ISTIHDAM OLANAKLARI DIKKATE ALINDIGINDA IHTIYAC HALINDE MLP SAGLIK’A LIKIDITE TEMIN EDEBILECEK MALI GUCE VE DESTEKLEME ARZUSUNA SAHIP OLDUKLARI DUSUNULMEKTEDIR. BU KAPSAMDA SIRKETIN DESTEKLENME NOTU JCR EURASIA RATING NOTASYONU ICERISINDE (2) OLARAK TEYIT EDILMIS OLUP, GUCLU SEVIYEYI ISARET ETMEKTEDIR.

OTE YANDAN, JCR EURASIA RATING OLARAK, ORTAKLARDAN HERHANGI BIR DESTEK SAGLANIP SAGLANAMAYACAGINA BAKILMAKSIZIN, NAKIT AKISLARININ EKONOMIK DONGUDEN ETKILENMEYEN YAPISI, HASTANE, YATAK VE PROTOKOL SAYILARI BAZ ALINDIGINDA OZEL SAGLIK SEKTORUNDEKI LIDER PAZAR PAYI VE DEGISIK FIYAT SEGMENTLERINE HITAP EDEN CESITLENDIRILMIS GELIR YAPISI, ULUSAL VE ULUSLARARASI STANDARTLARLA UYUMLU YUKSEK KALITELI HIZMET SUNUMU VE UNIVERSITE ISBIRLIKLERI, BASARIYLA DEVAM ETTIRILEN TAHVIL VE BONO IHRACLARI, FINANSAL VE OPERASYONEL GOSTERGELERI YAKINDAN IZLEYEN TECRUBELI YONETIM KADROLARININ VARLIGI VE HALKA ARZ SONRASI KURUMSAL YONETIM ILKELERI’NE UYUM KONUSUNDA KAYDEDILEN ONEMLI GELISIM DIKKATE ALINDIGINDA, PIYASADAKI ETKINLIGINI KORUMASI VE MAKRO-EKONOMIK KONJUNKTURDE KAYDADEGER BIR BOZULMA YASANMAMASI KAYDIYLA, FIRMANIN USTLENDIGI YUKUMLULUKLERI YONETEBILECEK ALTYAPIYA ULASTIGI DUSUNULMEKTEDIR. BU KAPSAMDA, JCR EURASIA RATING NOTASYONU ICERISINDE, ORTAKLARDAN BAGIMSIZLIK NOTU (AB) OLARAK TEYIT EDILMIS OLUP, GUCLU SEVIYEYI ISARET ETMEKTEDIR.
Piyasa
Hisse
Yön
Son
Fark
Saat
Yön
94.896
0,81
18:10
Yön
91.324
0,82
18:10
Yön
117.640
0,87
18:10
Yön
5,8287
-0,97
23:31
Yön
6,4896
-0,41
23:31
Yön
7,4982
-0,67
23:31
Yön
279,6
-0,81
23:31
Yön
447
-0,81
23:31
Yön
895
-0,81
23:31
Yön
1865
0,05
17:34
spancer16x16
spancer16x16
spancer16x16
spancer16x16
  •  
  •